Дивидендная доходность акций Lockheed Martin — свыше 3%, дивиденды увеличиваются в среднем более чем на 11% в год. Чистая прибыль у компании тоже растет, и лишь половину ее она тратит на дивидендные выплаты. Соответственно, Lockheed Martin все еще остается растущей компанией, у нее есть значительный потенциал для дальнейшего увеличения дивидендов. Такие компании, как МТС, как правило, первыми попадают под раздачу в случае выхода инвесторов из акций во время роста ставок. Медленно и стабильно растущие денежные потоки и прогнозируемый размер дивидендов делают такие акции похожими на облигации , но с дополнительным рыночным риском.

Топ-5 акций для дивидендного портфеля

Их котировки поддерживаются низкими мультипликаторами и высокими дивидендами. Однако и в этом секторе есть приятные исключения — такие, как привилегированные акции «Ленэнерго». Последние годы дивидендная база компании (прибыль по РСБУ) растет быстрее инфляции, что позволяет «Ленэнерго» не только платить высокие дивиденды, но и стабильно их увеличивать. Так, по результатам девяти месяцев 2021 года прибыль компании по РСБУ выросла на 37%, так что ее дивиденды по итогам года могут превысить ₽20 на акцию. В моменте это дает доходность более 12%, что привлекательно даже при текущих процентных ставках. И, что самое главное, это не разовая доходность, как в некоторых циклических компаниях.

Именно этот дополнительный риск и заставляет инвесторов постепенно уходить из таких бумаг в защитные активы. С одной стороны, сырьевое ралли позволило заработать рекордные прибыли нефтегазовым компаниям, металлургам и производителям удобрений. Как следствие, некоторые компании из этих секторов выплатили рекордные дивиденды . От других представителей сырьевого сектора объявления дивидендов еще ждут, закладывая в ожидания высокие прогнозы. Портфель отличается хорошей диверсификацией и близок по структуре к индексам Мосбиржи. Мы определили долю компаний в нашем портфеле таким образом, чтобы вес каждого сектора был приблизительно равен весу секторов в индексе.

Показатели риск-скорректированной доходности

Дивиденды «Газпрома» и его дивидендная доходность снизились по итогам 2020 года из-за влияния пандемии. Размер выплат на бумагу составит 12,55 рублей, что соответствует 4,8% дивидендной доходности. В 2021 году конъюнктура на рынке газа заметно улучшилась — это позволяет ожидать роста прибыли и дивидендов «Газпрома» в 2022 году. Благодаря этому есть ожидания скорого закрытия дивгэпа в 2021 году, разрыв может быть закрыт в течение пары месяцев при спокойном внешнем фоне. Из-за пандемии продажи алмазов весной упали почти на 90%, промежуточные дивиденды не выплачивались.

1. Из позитивных моментов — на Мосбирже увеличилось количество частных инвесторов до рекордных 10 млн человек.
2. Для долгосрочного инвестора необязательно отслеживать стоимость портфеля каждый месяц.
3. В моменте это дает доходность более 12%, что привлекательно даже при текущих процентных ставках.
4. Дивидендный сезон оказывает непосредственное влияние на рынок.
5. Дивидендная доходность акций Lockheed Martin — свыше 3%, дивиденды увеличиваются в среднем более чем на 11% в год.

Риск-скорректированная доходность

Этот процесс происходит с лагом в 2-3 недели – в среднем за это время акционеры получают дивиденды. «Юнипро» — консервативная дивидендная фишка со стабильным дивидендным потоком на горизонте нескольких лет. Фактор пандемии в начале года заставил понервничать за свои активы. В марте произошло падение цен на нефть, которое стало причиной роста курса в паре USD/RUB. Финансовые результаты многих компаний в первом полугодии ухудшились, а дивидендные перспективы оказались под вопросом. Однако у МТС есть в запасе несколько интересных драйверов роста.

К примеру, дивидендные разрывы в акциях со стабильными и предсказуемыми дивидендами или с возможностью роста выплат в будущем закрываются относительно быстро. При этом дивидендный разрыв в 2% может быть закрыт в рамках нескольких торговых дней, а на 6% и более просадку может потребоваться несколько недель или даже месяцев. Российские металлурги также предлагают инвесторам щедрую дивидендную доходность на горизонте ближайшего года. Здесь стоит учитывать цикличность сектора и возможность развития более глубокой коррекции  цен на сталь. Недавнее снижение котировок акций сектора было вызвано объявлением о введении до конца года экспортных пошлин.

Важный вопрос фикс меил обзор для инвестора – насколько быстро будет закрыт дивидендный гэп. От этого зависит насколько оправданным было получение дивидендов, или резонней было продать бумаги перед отсечкой. Текущая волатильность Дивидендный портфель составляет 2.95%, что отражает среднее процентное изменение стоимости инвестиций вверх или вниз за последний месяц. Ниже представлен график, показывающий скользящую волатильность за один месяц. Дивидендный портфель на текущий момент имеет коэффициент Шарпа равный 2.96.

Pranjal Mishra